SANB11: Ações do Santander Brasil Sobem 13% Após Oferta da Matriz Espanhola

Oferta da Matriz Impulsiona Ações do Santander Brasil

As units do Santander Brasil (SANB11) registraram uma alta expressiva de 13,35%, fechando a R$ 28,62 na B3 nesta sexta-feira (31). O movimento aconteceu após o anúncio da matriz espanhola sobre a intenção de lançar uma oferta pública de aquisição (OPA) pelas ações em circulação da operação brasileira. Apesar de o pregão ter iniciado com mais de duas horas de atraso por problemas técnicos na abertura da Câmara B3, as ações do banco foram o destaque positivo do Ibovespa durante a sessão.

Detalhes da Oferta e Impactos no Mercado

A proposta do Santander Espanha prevê a troca de novas ações da matriz por papéis do Santander Brasil em posse dos investidores, com um prêmio de 15% sobre o preço atual das ações, totalizando até 1,9 bilhão de euros. O anúncio encerra especulações sobre possíveis transações envolvendo a participação remanescente do Santander no Brasil. A oferta não exige um percentual mínimo de aceitação dos acionistas, o que pode limitar as opções dos investidores minoritários.

Analistas do Citi consideram a proposta estrategicamente vantajosa para o Santander Espanha, destacando que a operação envolve um múltiplo de 1,1 vez para o Santander Brasil, inferior ao múltiplo de 1,55 da matriz, o que sugere potencial geração de valor para a controladora. No entanto, o prêmio apresentado foi reduzido devido à queda das ações SANB após divulgação dos resultados trimestrais do segundo trimestre de 2026, que foram abaixo das expectativas e impactados por maiores provisões.

Contexto e Expectativas para o Mercado Brasileiro

O resultado trimestral divulgado pelo Santander Brasil, considerado o mais fraco desde o final de 2023, provocou uma queda de quase 8% nas units do banco no dia da divulgação. No acumulado do ano, as ações SANB11 caíram mais de 21%, em contraste com a valorização de quase 10% do Ibovespa. A oferta pública inicial do Santander Brasil ocorreu em 2009, e a operação atual pode representar uma reestruturação significativa da participação acionária no mercado.

Os acionistas que aceitarem a oferta receberão certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com uma relação de troca específica: 0,2028 BDRs ou ADSs para cada ação ordinária ou preferencial, e 0,4056 para cada unit. O banco espanhol ressaltou que a operação reforça a confiança no potencial da subsidiária brasileira e oferece aos acionistas a chance de integrar um dos grupos financeiros mais sólidos e lucrativos do mundo.

O Santander também comunicou que a operação brasileira seguirá listada na B3. Contudo, dependendo dos resultados da oferta nos Estados Unidos, os ADSs poderão ser deslistados da Bolsa de Nova York (Nyse) e ter seu registro cancelado junto à Securities and Exchange Commission (SEC). Essa estratégia segue movimentos semelhantes realizados pelo grupo, como a deslistagem do banco no México em 2023.